Si no sabes cuánto dinero tiene realmente disponible tu empresa para funcionar a corto plazo, estás tomando decisiones a ciegas. El fondo de maniobra es el indicador que te lo dice, y calcularlo es más sencillo de lo que parece.
En este artículo te explicamos la fórmula, qué cuentas necesitas y cómo interpretar el resultado.
¿Qué es el fondo de maniobra?
El fondo de maniobra (FM), también llamado working capital, capital corriente o capital de trabajo, mide la capacidad que tiene una empresa para cubrir sus obligaciones de pago a corto plazo con los recursos que tiene disponibles en ese mismo horizonte temporal.
En otras palabras: ¿tienes suficiente activo circulante para pagar lo que debes antes de 12 meses?
La fórmula del fondo de maniobra
FONDO DE MANIOBRA = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
Simple. Pero para aplicarla correctamente necesitas saber exactamente qué entra en cada cuenta.
¿Qué es el activo corriente?
El activo corriente (o activo circulante) incluye todos los bienes y derechos de la empresa que se convertirán en liquidez en menos de 12 meses. Los elementos más habituales son:
- Tesorería (dinero en caja y cuentas bancarias)
- Clientes y derechos de cobro pendientes
- Existencias (inventario)
- Inversiones financieras a corto plazo
¿Qué es el pasivo corriente?
El pasivo corriente recoge todas las deudas y obligaciones de pago que vencen en menos de 12 meses:
- Deudas con proveedores
- Préstamos a corto plazo
- Hacienda Pública y Seguridad Social
- Anticipos de clientes
Ejemplo práctico de cálculo
Imagina una empresa con el siguiente balance simplificado:
| Cuenta | Importe |
|---|---|
| Tesorería | 15.000 € |
| Clientes (cobros pendientes) | 40.000 € |
| Existencias | 20.000 € |
| Activo corriente total | 75.000 € |
| Proveedores | 30.000 € |
| Préstamo corto plazo | 20.000 € |
| Pasivo corriente total | 50.000 € |
FM = 75.000 € – 50.000 € = 25.000 €
Resultado positivo: la empresa tiene margen para operar con comodidad.
¿Qué significa el resultado?
- FM > 0 → Equilibrio financiero. La empresa puede cubrir sus deudas a corto plazo y le sobran recursos.
- FM = 0 → Situación de alerta. Cualquier imprevisto puede generar un problema de liquidez.
- FM < 0 → La empresa no tiene recursos suficientes para afrontar sus pagos más inmediatos.
Si tu fondo de maniobra es negativo, no te quedes solo con el número: hay situaciones concretas en las que ese dato no significa lo que parece. Te lo explicamos en detalle en nuestro artículo sobre fondo de maniobra negativo: qué es y cuándo es un problema real.
¿Con qué frecuencia deberías calcularlo?
El fondo de maniobra no es un dato que se mira una vez al año junto con el cierre contable. Si quieres gestionarlo bien, necesitas calcularlo con regularidad, idealmente en el contexto de un seguimiento mensual de tesorería.
Nosotros trabajamos el fondo de maniobra de nuestros clientes como parte del servicio de CFO externo: no solo calculamos el número, sino que lo cruzamos con el forecast de caja y te ayudamos a tomar decisiones antes de que el problema aparezca.
