Por regla general, los fondos de inversión trabajan con emprendedores que se encuentran en una fase muy específica con sus proyectos.
De hecho, hemos entrevistado a algunos que se dirigían exclusivamente a startups en fase semilla y otros que buscaban compañías más consolidadas y con un flujo de caja estable.
El caso de K Fund es distinto. Se trata de un fondo que invierte entre 100k€ y 10M€. Con lo cual, son capaces de cubrir desde una fase pre seed hasta series A.
Eso sí, se dirige a emprendedores o startups con productos o servicios de base tecnológica.
¿Quieres saber más sobre este fondo de inversión?
Hace varios días entrevistamos a Jaime Novoa, un periodista convertido en VC que dirige la estrategia de comunicación y marca, además de formar parte de los equipos de inversión y flujos de negocio de K Fund.
A continuación, compartimos todos los detalles de nuestra conversación.
¿Cuál es la vocación del fondo de inversión?
Una de las primeras preguntas que le hicimos a Jaime estaba relacionada con la esencia o vocación del propio fondo de inversión. Es decir, nos interesaba saber cómo nace y cuál es su propósito.
Y según nos contó, este fondo nace en el año 2016. Su objetivo siempre ha sido invertir cuanto antes mejor en las empresas.
De ahí que cubran la fase pre seed de las startups.
Sin embargo, esto no ha impedido, ni impide, invertir en empresas más consolidadas. De hecho, como decíamos al inicio invierten tickets de entre 100k€ y 10M€. Es el único fondo de inversión de España que trabaja con un rango tan amplio.
Por otro lado, cabe destacar que, una de las particularidades de K Fund es que cualquiera de sus miembros puede traer oportunidades que encajen con lo que buscan y, aunque no sean partners, gestionarlas desde la primera reunión hasta el cierre.
A esto Jaime sumó que el equipo de K Fund está formado por extrabajadores de startups reconocidas y profesionales con un background importante, capaces de apoyar a las compañías más allá del capital.
¿Cuál es el tamaño y situación de cada fondo de inversión de K Fund?
Antes de nada, queremos aclarar que en K Fund existen cuatro fondos de inversión. Así nos lo contó Jaime.
Cada uno de ellos tiene un tamaño y una situación distinta.
- Fondo 1. Este es el que se lanzó en el año 2016 y tiene un tamaño de 50M€. En este caso el portfolio ya está construido. Han invertido en 28 compañías. Entre ellas se encuentran nombres como Factorial, Exotica, Bdeo o Urbanitae. Todavía hay capital para hacer follow on.
- Fondo 2. Este otro fondo de inversión, llamado K2, se lanza en julio de 2020. Es mayor que el anterior, hablamos de un tamaño de 67M€. Hasta la fecha, han invertido en 30 compañías y aún les queda bastante dinero para seguir creando portfolio o hacer follow on. Este fondo se caracteriza por estar formado por numerosas inversiones pequeñas de 100k€.
- Fondo de fondos. Se trata de un fondo que se dedica a invertir en otros fondos, principalmente en Estados Unidos y en Europa. Se lanzó junto con Bankinter. Su volumen es de 150M€. Ya está todo invertido.
- Leadwind. Su volumen es de 250M€. Con él se están haciendo rondas de entre 5M€ y 10M€. No solo es para invertir en España, sino también en el Sur de Europa y LATAM. Hasta la fecha se han hecho tres inversiones: de 8M€, 4M€ y 5M€. El primer cierre fue en abril de 2022 de 140M€ y actualmente están en fundraising.
¿Cuál es el ticket medio y moda de las inversiones de K Fund? ¿Existe una valoración tope?
Después de hablar con Jaime sobre el tamaño de los fondos, le preguntamos por el ticket medio de cada uno de ellos, así como por el ticket moda, es decir, la aportación más repetida en cada caso.
- Fondo año 2016. Se hicieron rondas de entre 250k€ y 2M€. Su ticket medio fue de 650k€ y su ticket moda de entre 500k€ y 700k€.
- Fondo K2. En su segundo fondo, K Fund siguió invirtiendo en startups de etapas más iniciales. Pasaron a hacer un ticket mínimo de 100k€ y un ticket máximo de 2M€. El ticket medio es de 660k€.
- Leadwind. Este es el mayor fondo de todos. Hablamos de un ticket medio de entre 5M€ y 10M€.
Como ves, de nuevo resalta el amplio rango de inversión con el que trabajan en K Fund. Este va desde los 100k€ hasta los 10M€.
En cuanto a la valoración tope, Jaime nos cuenta que actualmente no trabajan con ninguna.
Es cierto que en el fondo del año 2016 intentaban llegar a porcentajes cercanos al 20%. Pero actualmente eso es complicado. Aún así intentan llegar a un 15%.
¿En qué tipo de empresas suelen invertir?
Vistos los números que manejan, le preguntamos a Jaime por las características de las empresas en las que invierten.
En un principio nos dijo que eran algo agnósticos en cuanto a sectores, pero, por ejemplo, el fondo Leadwind es solo para empresas B2B. Se centra en compañías que crean tecnologías que pueden usar otros para construir encimas de ellas.
Por su parte, lo que queda del K2 también sigue esta tendencia.
Y en cuanto a sectores, invierten en todos. Aún así en su portfolio se repiten algunos como: salud, fintech, insurtech o travel.
Respecto a las características de las startups, destacó las siguientes:
- Cuentan con CTO. Este normalmente es fundador y tiene una posición importante en la empresa.
- Buscan compañías donde gran parte de la diferenciación sea debido a la tecnología.
- Intentan trabajar también con startups que tengan capacidad para vender a clientes de todo el mundo.
- Les gusta que el fundador conozca al dedillo el mercado en el que está.
- Se fijan mucho en la UX del producto. Prefieren productos que sean utilizables.
¿Qué tipo de empresas quedan descartadas?
Del mismo modo, le preguntamos a Jaime en qué startups no invertirían.
En este sentido, nos comentó que no suelen trabajar con aquellas en las que sus fundadores tienen menos del 20% de la misma.
Es decir, vienen de una ronda inicial y a día de hoy solo tienen posesión del 20% de la compañía o menos.
¿Cómo es el día a día con los emprendedores o compañías en las que han invertido?
Muchos emprendedores se hacen esta pregunta, ¿qué ocurre después de la inversión? ¿Cómo es la relación entre el fondo de inversión y las startups?
Según nos contó Jaime esto depende en gran medida de la personalidad de los fundadores.
En algunos casos tan solo existe un contacto mensual para el envío del reporting y otro trimestral, donde se celebra una reunión entre ambos. Y en otros se acaba forjando una relación personal y de contacto casi diario.
Al margen de esto, teniendo en cuenta que en K Fund invierten en fases muy tempranas de las compañías, que es cuando más ayuda necesitan, ellos siempre intentan involucrarse lo máximo posible.
Como ya hemos comentado en el equipo de K Fund hay profesionales con un background bastante potente que pueden aportar un gran valor a las startups.
Es un equipo con conocimientos y experiencias muy diferentes y eso les lleva a poder ayudar en temas muy distintos.
¿Han tenido ya algún exit?
En un fondo de inversión que ya lleva varios años activo, es normal que se haya dado ya algún exit.
A día de hoy ya se han producido varios exit en K Fund. Podemos enumerar los siguientes:
- Lucera. Se trata de una compañía de energía renovable que fue adquirida por el grupo Masmóvil.
- Transparent. Pertenece al sector vacacional y fue adquirida por OTA insight
- Billin. Esta startup creó un programa de facturación para pymes y autónomos. Fue adquirida por Teamsystem.
- Frontity. Ofrece soluciones para crear webs fácilmente. Fue adquirida por Automattic.
Dentro del portfolio ¿hay empresas extranjeras?
K Fund es un fondo de inversión cuyo foco principal está en España.
No obstante, en su portfolio cuentan con algunas empresas de Reino Unido, Bruselas, Alemania y EEUU.
A este respecto Jaime aclara que estas han llegado a ellos por contactos que tienen en común. Se podría decir que vienen recomendadas.
Por otro lado, es preciso mencionar también que, a través del fondo Leadwind, están expandiéndose geográficamente por el Sur de Europa y LATAM.
Cómo contactar con el fondo de inversión K Fund
Si te ha resultado interesante todo lo que nos ha contado Jaime sobre K Fund, puedes ponerte en contacto con ellos a través de:
Esperamos que gracias a esta información te animes a dar el paso y lances tu propia startups de mano de los mejores.
